第一百八十六章 终至!人族盟约,大帝现!(2 / 5)
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营活动收到现金流与营业收入之间比值
2019 2018 2017 2016
经营活动收到现金流与营业收入之间比值 54.24% 44.02% 54.83% 48.74%
综上所述, 基于对a公司利润可预测性、利润质量、利润可持续性、股票价值相关性和盈余平稳性的分析, 分析结果对于a公司的盈余质量评价都不太有利,说明公司盈余质量低下。
四、听外省内——可持续性分析
(一)财务状况分析
1 .偿债能力
(1)流动比率
从流动比率来看, 除了2016年以外,流动资产是流动负债的快接近三倍,即使流动资产有1/3在短期内不能变现, 也能保证全部的流动负债得到偿还。但考虑流动资产中应收账款占比约22.4%,存货占比约15.1%,公司有着不错的流动比率,但其质量不高,持续经营能力较弱。
(2)资产负债率
从下表可以看出, 公司在发展过程中对资金的整体把控能力较强。结合下文的短期借款变化情况来看提高了公司资本成本。
表各公司2016-2019年资产负债率
2019 2018 2017 2016
a公司 26.18% 26.60% 29.60% 69.90%
当升科技 25.40% 24.94% 41.85% 38%
杉杉股份 43.33% 45.55% 46.60% 49.58%
厦门钨业 58.35% 59.29% 53.59% 47.63%
(3)流动负债率
>由左“各公司流动负债率表”可看出, 行业龙头当升科技、杉杉股份和厦门钨业流动负债率70%左右, 基本不超过80%相比, 公司流动负债率基本在90%以上,长期以来都在较高水平,虽然一定程度上资本成本较低,但是偿债风险比较高,并且也能从这个角度再次说明公司盈余质量比较低,现金流较少, 需要通过短期借款来弥补。公司的持续经营能力有非常大的提升空间。
(4)产权比率
从左“a公司与当升科技产权比率
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